中国居民“收入信心降”何以“消费意愿升”？

　　中国央行进行的2012年第2季度储户调查显示，居民物价满意指数、收入感受指数、就业感受指数均有所下降。鉴于当前物价、利率水平，更多人倾向于消费而不是投资。在购房意愿方面，认为房价过高难以接受者增多。(中国经济网6月19日)

　　尽管收入信心指数53.2%，不仅较上季下降1.7个百分点，更达到了1999年有调查以来同期值中的最低水平。与此同时，物价满意指数18.2%，也较上季下降1.5个百分点，更有65.7%的居民认为物价“高，难以接受”，较上季提高2.8个百分点。不过，尽管收入信心指数降至14年来最低，物价满意指数也纷纷走低，但居民消费意愿增强，较上季提高1.8个百分点，却不仅是个亮点，简直让人眼前一亮。

　　而按理来说，收入信心指数与消费意愿之间本该有着正相关性，物价满意指数则应与消费意愿之间呈负相关性。说白了，就是对收入越有信心，才更有消费实力；对物价越满意，也才更有消费的意愿。那么，何以现实的情形却恰恰相反，收入信心指数跌至最低，物价满意度下降，消费意愿反倒增强了呢？如此自相矛盾的结果，莫非是被调查的居民口是心非，在收入信心和物价满意度上有所保留不成？

　　不过，既然相关数据由央行长期调查并定期发布，笔者更愿意相信调查结果的可信度。事实上，看似矛盾的现象背后，其实未尝没有它的逻辑。尽管收入信心指数与物价满意指数均不乐观，但消费这事儿，除了与收入紧密相关，物价也是关键因素，但比这些更有决定意义的其实是物价的走势。假如对于物价的预期是上涨，那么，即时消费自然是比延期消费更划算的选择，毕竟，谁也不希望未来同样的东西却要花更多的钱去买。这一点，从楼市也不难看出，只要房价预期是上涨的，那么，无论是否具有购买力，哪怕是啃老借钱掏首付，买房的意愿也并不会因为收入有限或房价本身太高而受到压制。从这个意义上说，收入指数低迷，消费意愿反增的背后，物价上涨的强烈预期，无疑起了决定性的作用。这一点，从未来物价预期指数65.5%，较上季提高3.4个百分点，其中35.6%的居民预期下季物价水平“上升”，也一定程度上可以获得佐证。

　　当然，除了物价走高的预期促成了消费意愿增长之外，收入信心下降，消费意愿反升，其实还有着其他因素使然。毕竟，按理来说，收入与物价之间本应有正相关性，那么收入信心降，物价预期仍升，其实多少有些吊诡，这至少说明通胀的阴霾并未真正消除，再联系当下的“稳增长”政策，以及降息等信贷放宽的趋势，刺激政策以及流动性的注入，通胀会否卷土重来，显然绝非杞人忧天。

最后，“收入信心降”与“消费意愿升”的背后，也同样闪烁着收入差距，以及分配机制不公的魅影。对于这些信号，显然更应给予重视。(四川新闻网太阳鸟时评)

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